2020.11.17 基石资本 浏览次数:
11月16日，中国保险资产管理业协会在微信公众号发布了2020年保险资金投资的私募股权投资基金管理人评价结果。
基石资本获评A类管理人！
（乌鲁木齐凤凰基石隶属于基石资本）
在险资全面取消险资财务性股权投资的行业限制之际，中国保险资产管理业协会对私募股权投资基金管理人开展的评价结果出炉，无疑是恰逢其时，且对行业的进一步发展十分具有意义。本次评价标准也十分专业，指标设置科学合理：
按照评价规则，评价结果分为A、B、C、D四类。评价结果显示：A类（80分及以上）76家，B类（70分到80分）43家，C类（60分到70分）23家，D类（60分以下）1家。评价结果供保险机构参考，不作为投资决策依据，也不得用于私募基金管理人的同业竞争。
此前，中国保险资产管理业协会曾在2019年3月发布过《保险资金投资的私募股权投资基金管理人评价规则（试行）》，其中第十九条提到，协会根据评价结果逐步建立市场化的分类、分级管理机制。
2020年保险资金投资的私募股权
投资基金管理人评价
A类名单
（按公司名称拼音字母顺序排序）
在名单中，许多业内熟悉的头部GP的名字出现，如红杉、中金、基石等均在列。
11月13日，银保监会发文《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》（以下简称通知）取消对险资在财务性股权投资的限制，一改以往只能投资保险类企业、非保险类金融企业与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的局面，近20万亿资本蓄势待发。
保险资金规模体量较大、内部风控合规较严格，放开对投资行业的限制，引导其向处于成长期、成熟期或者战略性新兴产业，或具有明确的上市意向及较高的并购价值的企业投资，对于新能源、新科技等与国家经济结构转型方向相一致的行业来说，有望得到长钱“活水”的助力。
股权投资具有长期性、抗经济周期能力强等特点，与传统投资资产的相关性弱，和保险资金期限长、追求长期收益的特点相一致。
中国母基金联盟秘书长、水木资本董事长唐劲草表示，“大水”并不只是指直投方式，由于险资庞大的资金体量，险资也会作为LP以私募基金管理人（GP）为桥梁去实现股权投资，甚至也会去投资母基金，这对于PE/VC和母基金的募资来说是巨大利好。
目前保险资金运用余额近20万亿元，但是投向企业债券的只有2.2万亿元，投向股权的就更少了。从这个体量来看，保险资金作为长期资金，通过资管机构进入到资本市场，潜力巨大。
不过，即使是“巨量活水”，也存在马太效应。某头部险资人士对母基金研究中心表示，险资做LP也会热衷于选择背景资源雄厚、业绩较好的综合性基金和专注某细分领域的基金合作。
某北京VC基金合伙人推测，业绩稳定的头部GP，会受到险资青睐且成为主流，保险资金会加大和知名的大型私募股权基金管理人的合作。而今中国保险资产管理业协会公布的A类GP名单也意义匪浅，也许这些A类GP会得到更多险资的投资。
此外，对于中国私募股权投资基金管理人的评价，今年4月，中国风投委和中国母基金联盟在中国股权投资行业首次推出守信红名单制度。
2016年9月，《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》（简称“创投国十条”）中，提出“建立创业投资行业发展备案和监管备案互联互通机制，促进创业投资行业加强品牌建设。鼓励有关社会组织探索建立守信红名单制度，建立健全创业投资行业信用服务机制”。
截至11月16日，中国股权投资基金管理人守信红名单已公示七批，包括政府引导基金管理人40家、市场化母基金管理人35家、早期投资基金管理人20家、创业投资基金管理人38家、PE基金管理人30家。
基石资本也名列守信红名单。
而今，随着险资即将入场搅动一池春水，新形势下，股权投资行业正在开启新格局，LP与GP 的全新合作模式也在不断调整和升级。
（编辑：韦依祎，责任编辑：魏锦秋，审阅：杜志鑫）
去年十二月，我们组织了一场国企改革论坛，有人问，为什么你们民营企业要研讨国企改革？因为“位卑未敢忘忧国”。 民营经济的蓬勃发展是改革开放后中国经济腾飞的源头活水，中国经济改革的核心是解决民营经济的活力问题，措施有二：一是整个经济要按照十八届三中全会的精神，进行全面的市场化改革；二是保护产权，给予民营企业平等地位。
国企改革的核心是产权，使管理层持有足够的股权比例，保护企业家精神。深圳曾经重点发展两家高科技企业——国企深赛格、深特发，而这两家没能按照规划发展起来；与之对应，民营的华为、深度混改的中兴通讯却成长为全球四大5G设备提供商中的两家。硬科技企业需要几十年的持续发展，快不了。如若任正非在国企，或者侯为贵等管理层没有较大比例的股权做保障，他们早在十几年前、满60岁时就得退休了。
如果我们能做到这一点，我们就做到了德鲁克在1985年的预言：美国不会出现周期性衰落，因为美国具备大众创业、万众创新的社会环境和制度条件。德鲁克认为，不是GE、通用汽车、波音这些大企业解决了美国的税收、就业和创新问题，而是无数小企业的创业。德鲁克说这个话时，谷歌、苹果、微软、亚马逊、Facebook、Uber要么很小，要么还没有成立，然而之后正是上述企业引领美国成为了全球经济的发动机和领头羊，也创造了全人类的福祉。
全球资本市场以暴跌和巨幅震荡来响应这次新冠病毒，跌势之大前所未有，恐慌情绪蔓延。预测市场变化是不可能的，但那些我们本来坚定看好的企业，如果在暴跌下出现更便宜的估值，那显然是个机会，因为优秀企业受疫情的影响不会是长期深刻的。不确定的事是无法预测的，而确定的事是我们要做的。做企业更是如此，不是预测不确定性，而是做确定的事情来对抗不确定性。以华为为例，华为以规则、制度的确定性应对结果的不确定性，以技术投入的确定性应对未来发展的不确定性，遵从国际法律的确定性应付国际政治的不确定性，所以即使在2019年美国的强大压力下，华为依然实现了8588亿元的销售收入，同比增长19.1%。
1983年，伊隆·马斯克12岁，读了《特斯拉传》，为这位杰出的科学家的遭遇流下了眼泪，立誓人生应该做点什么来纪念特斯拉。两年后，谷歌创始人拉里·佩奇12岁，他也读了《特斯拉传》，他也流下了眼泪。佩奇以为，财富应该捐献给马斯克这样的人，因为马斯克在研究如何火星移民。
在科技进步的推动下，过去100年发生了第二、第三次工业革命，进而改变了全人类的一切面目。霍金认为：在过去的100年中，世界经历了前所未有的变化。其原因并不在于政治，也不在于经济，而在于科学技术——直接源于先进的基础科学研究的科学技术。没有别的科学家能比爱因斯坦更代表这种科学的先进性。人类过去100年来之所以能够取得如此辉煌的成就，是因为爱因斯坦，是因为特斯拉。
我们预测不了宏观经济，也预测不了政治体制改革，尽管全世界优秀国家的参考答案已经在那里——经济上以市场与资本为基础，政治上立足于法治与责任制政府。
我们做我们力所能及的事情，比如加大硬科技领域的投资，因为社会的发展进步除经济、政治、文化因素之外，还有一条更有力的线索，就是科学技术。正如余英时所说，我们这一代人“对于中国前途既不悲观，也不乐观”，因为我们怀有更大的使命！
